北京看白癜风最好专科医院 http://m.39.net/pf/bdfyy/bjzkbdfyy/公司年总营收70.32亿元，-7.43%yoy，新准则口径下同比下降2.5%，全年百货基本下降3亿元，电商渠道1亿元；海外下半年受到疫情影响压力大，海外业务Mayborn推进线上转型，积极通过亚马逊和自建品牌进行销售弥补线下的减少，全年取得了个位数增长，体现了公司持续的整合能力。一、品牌端梳理定位进行差异化打法根据公司新的战略，重新梳理了品牌矩阵：护肤：佰草集、双妹、玉泽、典萃、高夫、美加净个人护理：六神、家安母婴：启初、汤美星合作品牌：片仔癀、艾合美、芳芯、碧缇丝。报告期内收入同比取得增长的品牌：玉泽:功能性护肤品牌，医院共创，医院医院等进行合作，持续强化品牌资产，不断直播营销并且优化，实现了三位数%以上的高速增长。基于玉泽所处赛道出现的趋势性的良好机会，会逐步把品牌资产夯实、提升运营能力，增加营销资源，希望品牌未来能够实现更加稳健的增长。家安：顺应疫情时期消费者需求的变化推出了多款除菌易菌产品，给予现代家庭全方位的健康保护，报告期内获得了30%以上的增长。双妹：去年重新启动，品牌新形象的线下门店开始试点，通过电商的大力推动取得了70%以上的增长。六神：巩固在花露水市场的冠*地位，取得了2%以上的增长。CHD：30%+增长。处于调整期的品牌：佰草集：20年梳理产品结构，战略性收缩门店，主动消化库存，21年将提升品牌的安全与高效，树立以科技叠加以中草药为核心的现代中医学护肤权威的地位，确定3项举措：（1）更加现代和专业的品牌视觉形象，（2）精简产品线、全面升级现有产品。，（3）采取更为精准、有效、年轻化的传播方式。高夫：30%以上跌幅，对产品线进行了梳理和简化，不断提升高端男士护肤产品线占比。美加净：跌幅19%左右，在报告期内对面部护肤产品进行了巩固和提升，升级明星产品，推出酵母系列受到年轻消费者的欢迎，Q4已经呈现出收入端的跌幅收窄。启初：-9%左右跌幅，Q4呈现出两位数增长，未来进一步拓展目标消费者的范围到儿童和孕产妇，为不同生命阶段的消费者提供更为专业的护理产品，电商的市场份额在20年12月创下了过去两年的新高。典萃：同比下降13%左右，品牌将逐步独立化运作，给消费者提供高科技成分和珍贵的绝对有效融合的科研级护肤产品，20年通过屈臣氏的快速拓展Q3已经恢复到两位数增长，全年的跌幅也是大幅度收窄。二、渠道端线上渠道：同比增速超过15%，其中电商业务同比增长14%左右，海外电商同比增长47%左右，特渠同比增速8%左右。整个公司的线上业务占比42.3%，同比大幅提升8.3pct。线下渠道：整体同比下跌19%，其中商超渠道同比下降3%左右，百货渠道下跌接近60%，CS渠道同比下降接近10%，但是CS渠道得益于在屈臣氏的拓展，四季度延续三季度的快速增长态势，全年的跌幅大幅度收窄。三、成本端整体毛利率接近60%，同比下降1.9pct，按照新准则同口径同比持平，公司的合作品牌的毛利率是比较低的，但是这一块的业务占比不断提升，整个公司的产品结构也在发生变化。同时公司在不断进行降本增效，提高每一个单品的毛利率，可以看到Q4毛利率有所下降，主要原因是高毛利的渠道百货在进行关闭。四、费用端销售费用和管理费用的口径有进行重分类，将部分管理费用重分类到销售费用中，如果把两项费用率合计来看，去年整体同比下降了2.75pct，反映出公司在业务调整过程时在费用优化方面已经取得了明显的效果。销售费用：同比减少8.73%，销售费用率同比下降0.6%如果都按照新准则口径分别同比增长3.6%和2.5%，主要原因是百货渠道的费率比较高。为了减轻压力年全年一共关闭了百货终端和柜台门店一共个，为未来进一步优化费率打下基础。单看四季度，同口径的销售费用和销售费用率分别同比大幅下降27%和9pct。主要的原因来自于三个方面：（1）电商业务：不断优化运营能力，从直播费率、商品折扣率以及客单价诸多方面进行优化；（2）供应链方面进行整合，物流设计的优化开始体现，线上渠道、电商、特渠以及CS渠道受益明显；（3）公司的自上而下精简瘦身，人力成本大幅度降低，对于销售费用的投入策略是对于一些人员、扣点、促销的费用会继续进行严控。另外一方面会有有信心的新产品加入来推动我们销售的增长。管理费用：同比减少23.48%，管理费用率同比下降2.15pct全年来看下降的原因是人员的工资福利下降较多，其中四季度国内业务的费用率上升，是因为Q4新增了年股权激励限制性股票的费用摊销。福利费用和劳务费用：年年报中公司员工人数为人，去年为人，有较大的增长，是因为对下属子公司下属加强管控，把相关的员工统一纳入公司总部进行管理。公司福利费用和劳务费用分别是大幅度同比下降7%和19%。五、利润端报告期实现归母净利润4.3亿元，同比下降22.78%，主要原因为：（1）股票的公允价值变动损益同比下降，（2）去年同期上海家化生物医药科技有限公司动迁而确认资产处置收益，（3）因疫情影响联营公司投资收益同比减少。单看四季度，净利润1.18亿元，同比上升了%，有将近1亿元净增加。年扣非后归母净利为3.95亿元，同比增长4.3%，单看四季度为1.2亿元，去年同期亏损39.2万元，在Q4实现了几何量级的增长。回顾一下年每一个单季度扣非后归母净利的增速，20Q1-4分别为同比-19%/-66.69%/-5.5%/%，可以看到公司主营业务的盈利能力在两项费用优化的驱动下，从下半年开始是逐渐恢复增长。六、运营能力指标存货、应收账款、应付账款相较于去年同期都实现了大幅下降。（1）存货同比下降6.3%，上半年受到疫情影响存货有所增长，公司从Q3开始消化库存，到Q4双11通过良好的促销实现了进一步的消化。（2）应收账款同比下降11.3%，其中商超渠道下降幅度最大。（3）应付账款同比下降12.8%，公司积极改善和供应商的关系，充分体现了希望为整个生态链，从经销商到供应商创造一个合作共赢的氛围。七、现金流公司年实现经营性现金流6.43亿元，远远高于净利润，同比下降14%，如果剔除19年收到接近2亿元中签款的影响，现金流同比增长20%，净增加了1亿元左右。结合公司存货以及应收应付账款的全面下降，可以看到公司现金流得到了扎实的全面改善。八、经营策略报告期内，公司确立了“一个中心、两个基本点、三个助推器”的经营方针，即以消费者为中心，以品牌创新和渠道进阶为基本点，以流程、文化和数据化为助推器。公司通过“简化”和“聚焦”提升运营效率，降本增效。品牌创新方面，公司确立了以消费者导向的品类增长策略，聚焦高端护肤药妆，提升高毛利高增长的品类，未来的研发和营销都将沿着这条路径进行。通过对消费者需求趋势的判断，发现行业品类发展机会，确定了差异化的品牌发展策略，将护肤品类（佰草集、双妹、玉泽、典萃等）作为快速发展品类，将六神、启初、高夫等列为细分冠*品类，将家安、美加净等列为细分领先品类。同时公司聚焦头部产品，年整个新品上市有多个SKU，20年已经缩减到多个，预计21年这个数字会更加精简，逐步减少现有产品中的长尾产品，梳理在研产品以明晰各品牌需要迭代弥补的产品线；同时不断专注于提升品牌下前20的sku的销售占比，把资源聚焦在爆品的打造上面，逐步减少现有产品当中的长尾产品，21年现在已经确定好具体的淘汰产品的策略并将持续进行。改变了产品创新的方式和内部组织的流程，比如说和天猫创新中心合作，充分利用平台上的目标消费者数据来赋能，叠加家化的新品孵化和层层测试，包括产品概念、包装、配方、体验到价格和对标竞品测试，来确定新品是否达到上市的标准。公司架构方面，同时公司优化组织架构和工作流程，将品牌和研发强绑定，考核的是新品的质量而不是数量。21年开始各个品牌也将陆续推出重点新品，这些新品是基于品类在市场上的增速以及各个品牌在这些品类当中过去是否布局完善来选择性地推出。公司希望通过打造爆品来带来整体销量的增长，新品预计在未来会更加高效得推出以更多满足消费者需求。营销方面，公司聚焦于营销和资源投放模式的创新，建立了分析品牌投资效率的DBPI系统，就是通过搜索一些社交指数和网络声量来判断营销投入是否具有效率和竞争力，比如说去年Q4启初通过DBPI系统引发了品牌声量的大增，双11取得了远超品类的快速增长，品牌的电商市场份额也创了近两年的新高。公司还采取了oCPM传播解决方案，通过
